十二五關(guān)于裝備制造業(yè)的規(guī)劃是行業(yè)的主要投資方向，**裝備板塊中的干支線飛機和通用飛機制造，空間產(chǎn)業(yè)的衛(wèi)星及其應用，為主機發(fā)展配套的基礎(chǔ)零部件產(chǎn)業(yè)和服務于新興產(chǎn)業(yè)的高端裝備制造前景美好。

　　投資要點：

　　高端制造**行業(yè)發(fā)展。十二五將是中國機械行業(yè)由大變強的加速轉(zhuǎn)變期，**政策的大力支持加上行業(yè)多年積淀，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型基礎(chǔ)具備，高端制造迎來發(fā)展的春天。

　　**航天業(yè)的雙重機遇。除了獲得十二五規(guī)劃的重點支持之外，**航天三大集團的重組整合在未來幾年仍有較大的空間，政策支持和重組預期，為這個板塊插上騰飛的翅膀。

　　基礎(chǔ)零部件是高端制造的重要組成部分。十二五明確指出強化基礎(chǔ)配套能力。基礎(chǔ)零部件是整機產(chǎn)品性能的重要保障，也是我國制造業(yè)中相對薄弱的環(huán)節(jié)，發(fā)展?jié)摿吞娲臻g巨大。

　　傳統(tǒng)產(chǎn)品的高端改造及服務新興產(chǎn)業(yè)的制造。傳統(tǒng)機床、工程機械等產(chǎn)品的數(shù)控化、高端化以及新型產(chǎn)品的推出和為服務新能源、新產(chǎn)業(yè)需求的裝備制造也是高端制造的有機組成，其中大型核電鑄鍛件上升趨勢明確，投資機會明顯。

　　投資策略。我們給予機械行業(yè)整體“同步大市”的評級，但對高端制造板塊給予“強于大市”的評級。投資品種首先在十二五規(guī)劃的重點行業(yè)中選擇，結(jié)合盈利能力、成長性、估值等主要財務指標，選擇毛利率高、增長穩(wěn)定以及估值相對合理的公司作為投資標的。

　　重點上市公司。中國一重(行情，資訊)(601106)：大型核電鑄鍛件龍頭，喜迎交付高峰期;中航重機(行情，資訊)(600765)：中航工業(yè)基礎(chǔ)裝備和新能源投資平臺;**動力(行情，資訊)(600893)：中航工業(yè)**發(fā)動機**平臺。

　　提示。行業(yè)主要風險是政策實質(zhì)支持力度弱于預期;混合生產(chǎn)傳統(tǒng)產(chǎn)品的企業(yè)，傳統(tǒng)產(chǎn)品需求下降或競爭激化導致盈利能力降低。