影響未來煤炭市場主要因素

（一）經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，煤炭需求有望繼續(xù)回升。

后期，隨著統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控和經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策顯效發(fā)力，復(fù)工復(fù)產(chǎn)深入推進(jìn)，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體回升向好，煤炭需求有望繼續(xù)回暖。

（二）煤炭供給將保持穩(wěn)定。

隨著落后產(chǎn)能加快退出、**新增產(chǎn)能有序釋放，我國煤炭生產(chǎn)開發(fā)布局和產(chǎn)能結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，煤炭產(chǎn)能將穩(wěn)中有增，煤炭供應(yīng)總體穩(wěn)定充足。同時(shí)，各地政府及煤炭企業(yè)對安全、環(huán)保的重視程度日益增加，將對煤炭產(chǎn)量造成時(shí)段性影響。

（三）電煤需求短期內(nèi)有望增長，但后期上漲動(dòng)能不足。

一是火電耗煤量大幅回升。由于8月份連續(xù)高溫天氣到來，火力發(fā)電量恢復(fù)增長，國網(wǎng)調(diào)度中心數(shù)據(jù)（下同），8月上旬火力發(fā)電量同比增長6.1%，較7月上旬回升2.7個(gè)百分點(diǎn)。8月前12天全國統(tǒng)調(diào)電廠日均耗煤625萬噸，同比增加46萬噸，增長8%。迎峰度夏結(jié)束前，預(yù)計(jì)火力發(fā)電量仍將保持相對高位，拉動(dòng)電煤需求短期內(nèi)維持增長態(tài)勢。

二是水力發(fā)電量有望階段性維持高位。隨著全國大范圍雨水增多，水力發(fā)電量持續(xù)回升。8月上旬，水力發(fā)電量同比增長8.4%。由于前期全國部分地區(qū)汛情較重，各大水庫為緩解下游防汛壓力，加大了蓄水力度，水庫水位較同期大幅提升，預(yù)計(jì)水電強(qiáng)出力態(tài)勢將持續(xù)至10月份。

三是電廠庫存較高。8月上旬，全國統(tǒng)調(diào)電廠存煤13565萬噸，較7月末下降600萬噸左右，但仍處于較高水平。隨著夏季用煤高峰結(jié)束，電煤耗用將逐步回落，高庫存也將制約電力企業(yè)對電煤的采購意愿。

綜上所述：短期來看，高溫天氣帶動(dòng)下游用戶耗煤增加，火電發(fā)電量保持高位，電煤消費(fèi)將繼續(xù)呈現(xiàn)旺季特征。但在高溫天氣過后，隨著清潔能源發(fā)電量保持高位、電力企業(yè)庫存高位運(yùn)行都將影響電煤需求。長期來看，國民經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢，煤炭需求整體將繼續(xù)回暖。煤炭產(chǎn)能穩(wěn)中有增，供給保持充足，煤炭供需將保持相對平衡態(tài)勢，煤炭價(jià)格將維持在合理區(qū)間。